来源：作者：点击:
海外投资者
美股市场：海外投资者占比15.24%，仅次于共同基金，相当于机构投资者1/4；A 股市场：境外持有股票2.10 万亿，占A 股总市值3.20%，占比不断提升；QFII/RQFII：额度和规模不断提高，当前占比1.69%。294 家QFII、224 家RQFII中，大部分位于中国香港、新加坡、美国、韩国和英国。
QFII/RQFII 识别
识别意义：QFII/RQFII 准入条件严格，鼓励中长期投资，选股或较具优势；识别体系：根据官方公布QFII/RQFII 名单，设置中英文关键词，匹配股东账户；外资分布：频次方面，共214 家QFII/RQFII 进入十大股东，瑞士银行、挪威中央银行等出现次数较多；地域方面，中国香港、英国、美国等地QFII/RQFII 上榜较多；类型方面，QFII、外资公司涉及到的个股占绝大多数，投资分散；股票分布：风格上偏大市值标的，行业上偏银行、非银、医药，个股中海螺水泥、格力电器、上海机场等较受外资青睐。
策略构建
事件驱动：超额收益20 个交易日达到局部高点，后期反弹规律不稳定。 QFII、非港澳台和外资类型的QFII/RQFII 能够创造更高收益；季度调仓：按报告期公布截止时间调仓，QFII/RQFII 持有市值加权下，超额12.14%，最大回撤39.84%，信息比高达1.24，分年稳定；月度调仓：月度选取过去一年触发信号的QFII/RQFII 持仓，超额12.04%，信息比1.24，分年仅2020 年存在负向超额；
类型增强：QFII、非港澳台和外资类型的QFII/RQFII 持仓有显著增强效果；因子增强：高持仓比例、多外资个数、高持仓市值，有显著增强效果；组合构建：年化收益22.25%，超额中证800 指数14.29%，夏普比0.93，最大回撤40.47%，信息比率高达1.38。分年均有超额，夏普比改善显著。
风险提示： 1. 历史回测不代表未来业绩；
2. 仅能识别部分QFII/RQFII 持仓；
3. 财报期间可能会发生持仓变动。
(此文不代表本网站观点，仅代表作者言论，由此文引发的各种争议，本网站声明免责,也不承担连带责任。)
