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原油本周连续下跌，预测短期内企稳困难
油田服务机构贝克休斯(Baker Hughes)公布的钻井数据显示，截至6月1日当周，美国石油活跃钻井数量为861座，与前一周增加2座，较去年同期增加128座。美国天然气钻井数197座，较前一周减少1座。美国油气钻井平台总计1060座，比前一周增加1座，较去年同期增加144座。2、根据俄罗斯能源部旗下CDU-TEK统计部门发布的数据，俄罗斯5月原油产量为1097万桶/日，几乎和上月持平，而俄罗斯的产量配额是1095万桶/日，这意味着减产执行率为95%，与4月一致，3月份为93%。3、美国商品期货交易会员会(CFTC)公布的持仓数据显示，截至5月29日当周，投机基金在NYMEX原油期货和期权市场持有净多单为60.78万手，较前一周减少25558手；其中，多单持仓为72.97万手，较前一周减少20621手；空单持仓为12.19万手，较前一周增加4937手。
操作建议:原油1809周二小幅回调，原油本周连续下跌，持仓量上看前期多头已开始获利减仓，基本面上六月份后增产炒作令原油承压，预测今日夜盘和周三继续回调，目标区间455，450。操作上重点空单布局
橡胶蓄势反弹，短期整理后将大幅反弹
现货方面，截至6月4日，泰国USS3橡胶现货报价48.07铢/公斤，较前一交易日上涨0.18泰铢/公斤，成交量0.24万吨；天然橡胶全乳胶上海主流价格为11000元/吨，与上一交易日持平；华北地区齐鲁顺丁橡胶市场价格12600元/吨，与上一交易日持平。库存方面，截至5月16日，青岛保税区橡胶库存延续下滑势头，总库存为17.25万吨，环比下降15.8%。其中，天然橡胶下降幅度最大，库存为6.26万吨，环比下降31%。截至6月4日，上海期货交易所橡胶库存44.62万吨，较上一交易日增长390吨。
操作建议：橡胶1809周二冲高回落，橡胶近期频繁冲高回落，反弹后劲略显不足，整体上看，橡胶处于上行区间下沿，当前基本面有一定支撑，不看好破位下调，预测今日夜盘和周三偏强整理，操作上重点多单布局
铜锌镍铝近期偏强整理，操作上逢回落短多介入
6月1日现货0#锌报价为24410-24510元/吨，均价较上一交易日跌70元/吨。据报道，今日炼厂多正常出货，因炼厂检修，市场0#国产锌流通较少，以东岭、双燕为主，贸易商亦以出货为主，早市听闻有少量平水-升10元/吨成交，然市场成交环境恶劣，下游畏高观望，后市0#国产锌报平水亦鲜有成交，部分贸易商离市观望，最低听闻有报贴水10元/吨左右，市场交投寡淡。国产原生镍供应短期增幅有限，而不锈钢产出保持稳定，供需缺口需要进口精炼镍弥补，但长期进口窗口关闭限制了进口量的回升，国内精炼镍持续去库存，导致低库存下的挤仓预期升温。而根据我们对保税区库存的调研，5月底精炼镍库存6万吨左右，未来大概率会出现比值修复，保税区库存流入国内，缓解精炼镍紧张的局面。
操作建议：铜铝锌镍周二偏强整理，有色上周稳中偏强，内部群前期重点推荐的铜镍多单，近期走势符合预期，盘中来看，有色整体易涨难跌，铜镍格局较强，短期内将继续冲高，今操作上日夜盘和周三逢回落重点多单布局
螺纹热卷铁矿将大幅回调整理
从供给端来看，据找钢网了解，全国重点51家建材钢厂上周周产量为222.17万吨，环比增加3.33万吨，上升1.5%。随着钢厂检修的逐步完成，产量回到了年内的高位附近，伴随着利润持续高企，短期钢厂产量仍将维持较高水平，但在环保限产的政策性压制下，产量的向上空间也较小，总的来说供应端弹性不足。库存方面，上周找钢网建材库存数据包含17个城市的77个仓库，库存总量为464.21万吨，较前一周减少38.19万吨，环比下降7.6%。在进入5月份淡季后，尽管库存降幅在减小，但库存总量仍在减少，对应高利润、高产量的环境下，侧面印证了目前需求并不差，淡季不淡的情况下，库存的增库拐点仍未到来。
操作建议：螺纹热卷和铁矿周二小幅上涨，盘中来看，螺纹热卷铁矿石近期重返压力密集区，近期频繁高位放量，回调迹象明确，笔者分析，螺纹热卷铁矿石整体承压较重，不看好继续突破，预测今日夜盘和周三回调整理，操作上重点空单布局
PP稳中偏强，近期将大幅冲高
本周PP市场新的利好热点不足，虽然PP期货高位震荡，受制于交投低迷的拖累，市场人士操作积极性不高，观望为主。后续若无需求配合，预计，短期PP市场可能仍难走出僵局。据数据监测：周末拉丝料市场主流价格报8300-9200元。薄膜料市场主流价格报8600-9900元。均聚注塑料市场主流价格报8400-11100元，嵌段共聚注塑料市场主流价格报8800-10300元，纤维料主流价格报8400-9200元，医用、食品料主流价格报9400-10700元，高透明料主流价格报8900-10700元。
操作建议：PP1809周二下探回升，整体上看， PP近期横盘震荡，目前下方支撑确定，当前格局稳中偏强，市场看多情绪慢慢蓄势，预测短期内将有一波大幅上涨行情，操作上周三重点把握回落后的做多机会
两粕下方整体空间不大，预测短期整理后还将走强
5月底以来，由于国内外油料类期货无进一步利多消息，菜粕期货结束反弹，转而稳步下行。展望后市，短期内外盘大豆利多难觅，国内粕类供应充裕，需求不振，在南美大豆天气炒作结束后，在中美贸易纠纷利空消化后，美豆基本面没有明显的利多或利空消息。目前南美大豆收获接近尾声，时而出现的港口工人或汽车司机罢工影响有限。中美贸易摩擦顺利解决，美豆重返中国市场，结果符合市场预期，没给美豆市场带来更多刺激。美国农业部在上月供需报告中已经调高年度美豆压榨和出口数据，即便每周公布出口和压榨数据较好，对市场利多作用也较为有限。
操作建议：豆粕菜粕周二下探回升，收下阴，整体上看，两粕近期低位整理，当前位置下方空间有限，不易跌破，看好二次企稳后继续上攻，短期整理后还将走强，预测今日夜盘和周三冲高回落，操作上日内短多布局
豆油棕榈油下方空间有限，预测将企稳反弹
国内豆油的供应来源主要是进口大豆(3731, 22.00, 0.59%)的压榨，南美和北美大豆进口至中国后经油厂压榨，豆粕(3011, -23.00, -0.76%)用于饲料，豆油供食用，由于国内庞大的猪、禽等饲养行业，豆粕的需求量巨大，预计2018年国内大豆压榨后豆粕产量约为6895万吨，按照大豆压榨产出公式：100%大豆=18.5%豆油+80%豆粕+1.5%损耗，对应能生产豆油约1600万吨，按照国内豆油消费1800万吨计算，覆盖了豆油近90%的需求，因此从国内供应看，油厂的压榨量和开工率的变化是影响豆油供应的重要因素。最新数据显示，国内豆油商业库存5月约132万吨，加上国家储备180万吨，按照国内年消费豆油1800万吨计算，库存消费比约为17.3%，已经位于17%至18%的安全线。豆油从库存消费比指标看，已经处于一个比较合理的水平，这时若因为供应受限，导致库存进一步下降，易在市场上引起价格的波动。
操作建议：豆油棕榈油周二下探回升，收下阴，整体上看，油脂本周伊始冲高回落后今日再度下探，当前位置重返前期低位，整体上下方空间有限，不易跌破，预测此波回调难以延续，今日夜盘和周三企稳反弹，操作上等待回调结束后轻仓试多
沥青甲醇下方支撑较强，短期内将止跌反弹
我国甲醇市场弱势下滑。西北地区由于荣信等检修装置重启，供应增多且省外销售量减少，企业心态一般，降价销售，但因为出货欠佳，陕西关中企业二次下调售价，内蒙古北线2500-2550元/吨，南线2500-2550元/吨。进入5月下旬，传统需求淡季即将开始，加之青岛会议的召开，山东、河北等地下游装置开工受限，环渤海市场弱势下滑。港口方面，期货走跌，港口库存增加，部分烯烃装置检修，港口市场按需采购，多观望为主，成交一般。下游企业采购积极性不高，部分企业存检修计划，环渤海市场或弱势下行。进口货物增多，需求难有改变，港口或走跌，江苏港口太仓甲醇现货参考3070-3100元/吨附近
操作建议：沥青甲醇周二小幅回调，盘中来看，沥青甲醇前期触底反弹后整体承压，本周回调整理，当前位置下方支撑较强，不易跌破，预测短期内止跌反弹，今日夜盘和周三回调结束后轻仓试多
pta如期冲高回落，近期操作上逢高抛空
在聚酯高利润、成品库存不高的情况下，聚酯装置高负荷现状将会维持，进而聚酯对PTA的需求也比较稳定。截至5月31日，聚酯平均利润为713元/吨，处于历史上较好水平。成品库存为55天，历史最高95天，还有进一步上升空间。由于聚酯工厂向PTA工厂采购PTA主要以合约为主。因此只要聚酯工厂成品利润好、库存不高，聚酯装置就不会大规模停车，聚酯工厂就没有理由推迟合约，对PTA采购也会继续。此外在当前聚酯利润较好的情况下，6月份还有35万吨聚酯新装置将会投产，这将增加对PTA的刚性需求。经过计算，6月份PTA将会继续去库存22万吨，而这些库存主要去在PTA工厂。
操作建议：pta1809周二冲高回落，整体上看，pta近期震荡蓄势，当前位置重返压力密集区，今日冲高回落，5780附近阻力较强，不看好继续突破，预测今日夜盘和周三冲高回落，操作上反弹结束后重点空单跟进
鸡蛋回调结束，短期内还将走强
6月1日，全国主要地区蛋价稳中有落。主产区均价在3.44，较31日跌0.01;主销区均价在3.57，较31日持平。据悉，周末期间全国蛋价保持稳中偏弱运行。北方下跌地区增多，南方湖北、广东等地保持弱势，湿热的天气对贸易形势不利，贸易商按需采购，蛋价继续走弱。此外，有部分停孵种蛋转为商品蛋，也对市场带来一定冲击。上周主产区蛋价止跌反弹，周五主产区现货均价 3.42 元/斤，较上周最低价 3.22 元/斤上涨 6.2%。去年 11 月、12 月补栏较多，预计 5 月鸡蛋供应有保证;豆粕和玉米等饲料价格后市偏空，成本支撑减弱。根根据发改委价格监测中心数据，最新蛋料比价为 2.91，高于蛋料比价平衡点 2.62，较上周上涨 2.11%;饲料价格环比上周下跌 1.24%。短期蛋价涨跌关注主销区走货情况，同时临近端午节，预计后市鸡蛋需求应有增加。
操作建议：鸡蛋1809周二下探回升，整体上看，鸡蛋近期震荡上行，本周伊始小幅下跌后行情回调至上行区间下沿，笔者之前预判此次回调临近尾声，今日如期止跌，当前整体偏强，预测周三继续反弹，操作上逢回落重点多单跟进
棉花跌停，趋势由多转空
根据美国农业部的预计，2018/19年度全球棉花产量为2638.60万吨，消费量为2731.13万吨，产需缺口92.53 万吨，而2017/18 年度全球棉花产大于需36.80万吨。由于国内种植面积下降，加之前期新疆大风和降温影响，棉花产量预计下降。国储棉库存过去几年持续下降，今年国储库存有望低于300万吨，届时国内供应趋于紧张。6月1日，棉花期货1901主力合约收盘价为每吨18815元(人民币。下同)，日成交量约143.4万手，日成交额约为1339.8亿元。5月15日至6月1日，棉花期货主力合约收盘价格每吨已累计上涨3145元，上涨幅度约为20%，主力合约收盘价格已攀升至近年来新高。
操作建议：棉花今日跌停，盘中来看，棉花上周冲高后承压整理，近期频繁高位放量，今日大幅回落，笔者分析，棉花此次跌停受政策调控影响，供应压力大幅减弱，市场炒作热度降温，预测棉花趋势由多转空，今日夜盘和周三逢高抛空
双焦回调蓄势，短期内还将冲高
焦炭港口库存启动去化进程，终端继续对焦煤进行补库。前期受高炉开工率修复不及预期的影响，焦炭的库存出现明显的积压，独立焦化厂未能如期去库。随着高炉开工率的逐步修复，终端的焦炭继续去库进程，独立焦化厂库存本周去化6万吨至38万吨，为4月中旬的38%，钢厂焦炭库存本周去化7万吨，相对4月中旬去化12%，目前终端库存处于偏低水平，持续累库的港口本周也开始进入去化进程。
操作建议: 焦炭焦煤周二低开高走，盘中来看，双焦前期触底反弹后本周伊始回调整理，今日低开高走，笔者分析，双焦当前基本面偏好，当前下方支撑确定，预测还将走强，操作上今日夜盘和周三重点多单跟进
（责任编辑：陈姗 HF072）
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