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宏观经济呈现持续恢复态势。
国家统计局5月31日发布的中国采购经理指数（PMI）显示，2020年5月份制造业PMI为50.6%，比上月下降0.2个百分点，综合PMI为53.4%，与上个月持平。
5月份制造业采购PMI虽小幅回落，但仍保持在扩张区间。在制造业PMI的5个分类指数中，5月份生产指数、新订单指数和供应商配送时间指数均处于扩张区间，原材料库存指数和从业人员指数则处于萎缩区间。作为宏观经济的先行指标，5月份制造业PMI总体表明制造业生产持续恢复，经济增速有望回升。
首先，生产指数保持在较高水平，工业产值有望上升。5月份制造业生产指数为53.2%，虽然比上个月下降0.5个百分点，但仍然处于较高扩张水平，高于制造业PMI2.4个百分点，在五大分项指数中是最高的。同时，5月份以来的其他数据可以佐证生产继续加快。如六大发电央企日均耗煤量上升至约65万吨/日，同比由跌转正，日均涨幅为7%左右。预计工业增加值增速将显著上升，但不同行业出现分化。在调查的21个行业中，食品及酒饮料精制茶、石油加工、专用设备、汽车等14个制造业行业生产指数高于临界点，处于扩张区间；纺织服装服饰、木材加工等7个制造业行业低于临界点，处于萎缩区间。
其次，新订单有所增长，显示国内相关市场需求有所改善。制造业新订单指数为50.9%，比上月上升0.7个百分点。在调查的21个行业中，有12个行业新订单指数高于上月，其中造纸印刷、化学纤维及橡胶塑料、钢铁等制造业新订单指数升至临界点以上。
第三，企业信心改善，相关企业对未来发展趋势看好。制造业企业生产经营活动预期指数比上月上升3.9个百分点，达到57.9%。食品及酒饮料精制茶、石油加工、专用设备、汽车等制造业生产经营活动预期指数高于60.0%，这些企业对未来3个月行业发展趋势总体看好。
虽然数据总体表明中国经济的积极因素正在不断累积，但受全球疫情冲击，世界经济严重衰退，当前和今后一个时期，我国面临的风险挑战也不容小觑。
一方面，国外市场需求持续萎缩，进出口指数仍处于低位。当前全球疫情和世界经济形势依然严峻复杂，5月份制造业新出口订单指数和进口指数仍处于历史较低水平。
另一方面，制造业从业人员指数回落，表明制造业企业用工景气度低于上月。从业人员指数时隔两个月再次跌入萎缩区间，这也是导致制造业PMI回落的重要原因。在疫情持续影响下，今年就业压力显著增大。
总之，作为国际上通用的监测宏观经济走势的先行指数，PMI具有较强的预测和预警作用。数据所反映的积极变化应给予充分肯定，同时，数据预警的趋势应认真对待。无论是“六稳”，还是“六保”，就业都是首选，更是加大宏观政策实施力度、对冲风险挑战的首要目标，也是观察政府治理效能的核心。
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